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经过大幅拉涨过后的钢市，钢贸商喜忧参半，在利益空间加大的喜悦中，同时高位恐慌心态并存。那么想必钢市关心的是，年末大关，钢价是否能够继续高位，还是会跌回涨价前行情。个人对本月下旬的行情看法：回落仍有，但大跌可能性较小。可从以下方面来看：
「钢厂成本方面】主导钢厂沙钢新旬价高位仍坚挺：11日沙钢12月中旬螺纹钢、高线、盘螺上调200。现螺纹钢5000，高线4980，盘螺5100；钢厂拿货成本方面高位支撑，贸易商为保证自身盈利空间，价格下调幅度有限。角钢俗称角铁、是两边互相垂直成角形的长条钢材。有等边角钢和不等边角钢之分。等边角钢的 两个边宽相等。其规格以边宽×边宽×边厚的毫米数表示。如“∟30×30×3”，即表示边宽为 30毫米、边厚为3毫米的等边角钢。也可用型表示，型是边宽的厘米数，如∟3#。型不表示同一型中不同边厚的尺寸，因而在合同等单据上将角钢的边宽、边厚尺寸填写齐全，避免单独用型表示。热轧等边角钢的规格为2#-20#。角钢可按结构的不同需要组成各种不同的受力构件，也可作构件之间的连接件。广泛地用于各种建筑结构和工程结构，如房梁、桥梁、输电塔、起重运输机械、船舶、工业炉、反应塔、容器架以及仓库。
「现货库存方面】根据上期新数据统计来看：全国35个主要市场螺纹钢库存量为305.6万吨，减少2.7万吨，减幅为0.88%；线材库存量为94.4万吨，增加3.1万吨，增幅为3.4%。
12月14日杭州市场建筑钢材库存统计：其中螺纹钢库存15.24万吨，较上周同期减少2.81万吨；线材库存3.16万吨，比上周同期减少0.15万吨。盘螺库存3.6万吨，相比上周同期减少0.59万吨。
12月15日沪市螺纹钢库存总量为23.25万吨，较上期增加2.6万吨；线材2.9万吨，较上期减少0.05万吨；盘螺2.7万吨，较上期减少1.1万吨。
从上数据可见，资源仍有陆续补充，但现货市场仍然可见商家手中资源较少，不愿低出，甚至有部分规格紧缺，出现价格出售情况。因此库存方面压力尚且承受，对于价格走跌冲击不是特别明显。
「下游需求】天气逐渐降温，北方地区需求因季节性原因快速下降，下游工地停工现象增多，同理，江浙沪区域需求也将同步缩量，因此成交方面势必承压前行，但近期价格属于合理回落，钢贸商不必太过恐慌。近来冬储难货情况较少，因后期需求好转尚不可期。
综上，就当前市场来看，钢厂成本高位支撑，加之整体库存资源偏低，近期大幅下跌可能性不大，但是钢价高位成交无力，且需求持续走弱，市场可能持续合理 回落。加之考虑到下旬以及年末资金压力增加，以及后期资源增多等，预计下旬价格将持续性回落调整为主，大跌可能性尚小。（
焦炭：本周焦炭价格大幅走高，市场成交向好。华北地区钢企涨价幅度较大，其丰准一涨100到厂2200，邢钢二级涨100到厂2045，承德建龙二级上涨200到厂2100，承钢一级涨200到厂2170，天钢一级涨200到厂2370，天津轧 一涨到厂2100，文丰二级涨250到厂2160，瑞丰准一级涨350到厂2310-2330，其他钢企仍在商议，厂家跟涨可能性较大，贸易商备货 积极性较高，商家心态向好。华东地区日钢上涨二级到厂2250-2260。莱钢准一级涨50到厂2555元，莱钢永锋准一涨50到厂2280元。近 日山东、河北地区价格大幅走高，焦化厂利润不断增加，然受环保限产影响，开工率一直处于低位，市场资源紧缺短期难有改善，焦炭价格将延续稳中偏强运行。
长材方面：
建材： 本周建材走势一直处于弱势下跌中，周末钢坯小幅探涨，成本端支撑强劲，提振现货商家信心，周一市价大都稳中上行，且期螺走势偏好，商家心态向好，然周二期 螺开始走弱，且北方环保限产消息，下游停工工地增多，钢材用量逐步下降，贸易商对后市行情并不抱有乐观态度，对于下周市场，目前已临至下旬，市场资金 面压力逐渐显现，不少商家为回笼资金纷纷让价走货为主，加之期螺钢坯涨跌频繁，加重商家观望情绪，鉴于今主导钢厂沙钢调价已出平盘，并未有下跌迹象，钢厂 政策坚挺，预计下周建材价格或还将呈现弱势调整的局面，下跌幅度在50-100左右。
管材： 本周管市下跌为主，成交欠佳。本周管市普遍下跌，其中焊管多降-200，无缝管多降100-250，整体幅度偏大。一方面是因为原料高位支撑乏力， 再加上期货的负面影响，使得成品材市场心态恐慌，多纷纷让利抛货。第二，转到年底，各地均有欲望低价走量，旨在回笼资金，为主。再加上需求的不佳，更 加重了市场低价走量的心理。对于下旬来说，预估后市涨跌幅度狭窄，此跌之后，多半有出货量；而且考虑沙钢下旬平稳政策，对于未来还是有一定支撑力度。 因此转到年底，不排除个别区域依然下跌，但是对于整个管市来说，震荡为先，不断涨跌，幅度会明显缩小。另外至于补仓冬储等，仍可观望，切记过早。总体上 看，预计下周管市或将稳中震荡，先涨后降，幅度50-80元/吨。
优特钢：本周特钢市场交投两弱，震荡下滑，跌幅超过100元/吨。期螺、钢坯持续走弱，下挫现货商家信心，特钢各品种价格报价纷纷趋低，终端拿货谨慎，整体成交氛围寡淡。新一轮主导钢厂下旬政策陆续明朗，其中结构钢主 导钢厂淮钢旬价维稳，工业线主导钢厂沙钢上涨50，市场心态稍有好转。从市场调研知，北方限产持续，市场到货仍维持低位，然需求下降更加明显，带动市价走 低，出货不畅下，部分资源流入华东地区，加剧流入地销售压力。随着年末临近，贸易商还款压力陡升，流动资金趋紧，市场低出现象明显增加。综合来看，目前市 场需求支撑不足，短期拉涨阻力偏大，预计下周特钢市场或将稳中弱松。
型材： 本周型材市场明显下行。从上周钢坯达到4010点后开始，坯料就掉头下行，截至目前钢坯3860元/吨，相比价下跌了元/吨。这是导致型材 市场大幅下行的直接因素。唐山工角槽价格本周累计跌幅普遍在80-元/吨之间。而且在前期不断拉涨的过程中，市场恐高情绪也在累积。这波下跌也是市 场恐高情绪的体现。不过周四开始，大跌之后，反弹出现，行情有望止跌回稳。综合来看，本周型市下跌明显，市场氛围消极。对于后期的行情，富宝资讯认为，钢 坯想要突破之前的高点还是比较困难的，而现在的需求也不支持行情大幅向上，钢厂还有较高的利润空间，而贸易商则承担了较大的压力与风险。后期调整的方向， 应该是压缩钢厂利润，提高中间商存货意愿，达到一个新的平衡。因此预计下周行情不会有大涨，窄幅调整运行。
扁平材方面：
带钢： 本周带钢大幅下挫。其中华北主导钢厂较周初降，华东地区较周初降60-110，华南地区较周初主流降百元左右。本周市场一路向下，市场恐慌心态渐 浓，受成交不好影响，厂商让利走货意愿明显。华北地区，本周缺乏实质性利好提振，加上期货持弱震荡，现货行情疲势尽显。目前唐山窄带小厂受天然气成本限制 以及限产要求，仅三家维持正常报价出货。供需两不旺，钢厂降价意愿不强，但迫于压力出货为主。中宽带市场降幅巨大，商家顺势做空偏多。现当前淡季市场需求 减弱，且天津、胜芳任丘等地区环保限产使得下游酸洗镀锌开 工率偏低，带钢资源的消化得到抑制。伴随冷空气霜冻加重，周边部分工地减少采购计划，导致下游加工厂及管厂订单均有萎缩。南方地区，华东一带的带钢市场受 成本因素影响价格相对坚挺，但高价市场使得下游商家望而却步。整体库存偏低，本周亦是成交寥寥无几。煤改气后商品天然气价格一路飙升，使得江苏一带调坯带 钢企业“停产等市”。华南价格多随唐山大厂变动，市场缺乏自主性，成交方面的话依旧不温不火。对于下周行情，下游市场受环保督察影响较大，致使带钢需求严 重不足，价格上行阻力明显；加上全国范围内市场库存下降速度放缓，商家出货压力增强。下周的话时值月底，贸易商资金压力日益凸显，不排除低价情况增 多。综合来看，预计下周带钢市场或低位震荡为主。
热卷：本周国内热轧市场整体窄幅回落，主导地区跌幅普遍在50元/吨左右，市场成交情况欠佳。由于期盘走势不佳，加之年底资金压力增大，商家有意让价 出货，下游终端用户采购积极性却有所下降，整体成交更显低迷，导致价格小幅低靠，不过当前库存水平仍在较低水平，同时钢厂价居高支撑。商家心态总体并未明 显悲观，因此调整空间不大。考虑下周供需基本面难有大的变动，预计价格延续窄幅整理格局，趋势上仍以偏弱可能较大。
“上周买的人难受得要死，这周空的人难受得更要死。”一位投资者在网络上感慨。就在上周，相关品种一度出现连续下跌，表现弱的螺纹钢甚至三日调整超过200元/吨。
弘业期货钢材分析师余春燕分析，随着气温下降与春节临近，进入2019年1月中旬后，工地对钢材需求下降会开始体现，贸易商普遍表示不愿冬储，导致现货月价 格疲软。此外，美联储宣布加息，国内市场利率继续上行，资金收缩，对钢价利空，但巨大的贴水导致下行空间有限，钢价短期仍将处于区间震荡。
角钢俗称角铁、是两边互相垂直成角形的长条钢材。有等边角钢和不等边角钢之分。等边角钢的 两个边宽相等。其规格以边宽×边宽×边厚的毫米数表示。如“∟30×30×3”，即表示边宽为 30毫米、边厚为3毫米的等边角钢。也可用型表示，型是边宽的厘米数，如∟3#。型不表示同一型中不同边厚的尺寸，因而在合同等单据上将角钢的边宽、边厚尺寸填写齐全，避免单独用型表示。热轧等边角钢的规格为2#-20#。角钢可按结构的不同需要组成各种不同的受力构件，也可作构件之间的连接件。广泛地用于各种建筑结构和工程结构，如房梁、桥梁、输电塔、起重运输机械、船舶、工业炉、反应塔、容器架以及仓库。
波动率创近六年新高
截至昨日收盘，焦煤主力5合约封住涨停，大涨8%至0.5元/吨；铁矿石主力5合约收报536元/吨，涨幅为7.09%。其他品种方面，焦炭涨幅超过6%，螺纹等黑色系品种也有不同程度上涨。
“黑色系期货近期价格波动幅度比较大，如果从全年来看，今年黑色系原料（铁矿石、焦煤、焦炭）波动率在40%以上，是近六年以来，主要是黑色市场的题材较多，受资金关注度更高。”道通期货分析师杨俊林称。
从资金变化看，昨日黑色系品种出现分化，焦煤、焦炭、铁矿石继续增仓，螺纹钢、热卷则有所减仓。
永安期货研究院张丽丽在分析铁矿石期货时指出，上周五夜盘拉涨后，铁矿石贸易商报价涨幅较大，但盘仍偏谨慎。从基本面看，矿石供给高位，钢厂限产背景加库 存高位，实际采购需求未见爆发，矿石驱动并无改观。周一的盘面大涨更多来自于低估值和空利润预期带动的波动性行情：前期快速下跌后回落至500元一线，折 合60美金，在钢厂高利润及成本支撑背景下，继续空间有限，盘面表现抗跌，而钢厂高利润也给矿石阶段性上涨空间。但持续性行情还需要等待成材端现货企 稳后，来自品种间共振行情的带动。
机构看淡明年钢市
杨俊林认为，近期黑色系期货并没有明确趋势，主导行情的核心还是钢材；钢市短期继续向上动能减弱，但向下动能又不够，终导致出现区间震荡的行情。
“短期来讲，压力不大，钢材市场供需矛盾还没有显现出来，螺纹钢1合约的基差还有收敛空间。钢厂利润目前普遍还是较高，预计2019年会逐步收缩，这在盘面其实已经有所表现，成材的远期贴水幅度相对更大。”杨俊林说。
在杨俊林看来，黑色产业链品种供需分化很明显，明年市场格局会发生一些变化：铁矿石、煤焦的供需会趋于平衡，前者从相对过剩到逐渐平衡，后者是从紧张到平 衡。钢材方面，供应增加不大，核心在于需求和房地产表现，杨俊林预计明年国内房地产投资增速会有小幅下滑，大概在6%。“在上述背景下，2019年钢材价 格的重心可能会偏向下，更多会呈现季节性、政策性波动。”杨俊林说。
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