光大证券认为，“新冠”疫情改变了短期经济增长和行业利润的轨迹。疫情对经济的冲击是短暂的，2020年一季度gdp增长受到的影响可能最大，未来会反弹。与此相应，工业利润增速一季度压力较大，但随着疫情得到控制，后续会反弹。全年来看，工业利润总体增速可能为3%左右。与前六轮利润周期通过出口带动、地产、基建刺激、供给侧改革等政策带动不同，预计本轮利润周期更加重视制造业产业升级、高新科技行业发展。
光大证券预计2020年全年工业利润增长靠前的行业主要是化学制品、有色金属采选、造纸、非金属矿等周期类行业，食品制造、汽车制造、医药制造等消费品行业和计算机、通信设备等高新技术产业增速较稳定，其中医药制造可能从疫情中受益最直接。相对受影响较大的可能有两类行业，一是食品、饮料、烟草等消费类行业，第二类是部分周期类行业，主要包括黑色冶炼压延、石油化工产业制造和部分采矿业。